ABD hisse senetleri bir hafta daha kayıp yaşadı, Dow, Fed’in faiz artırımının ardından tahvil getirilerinin hisse senetlerini etkilemesiyle Kasım 2020’den bu yana en düşük seviyeyi kapattı

ABD hisse senetleri Cuma gününü keskin bir düşüşle kapattı ve Dow Jones Sanayi Ortalaması Kasım 2020’den bu yana en düşük kapanış değeriyle kapandı. Fed’in Çarşamba günü faiz oranlarını artırmasının ardından tahvil getirileri yükselirken, üç ana gösterge de bir hafta daha kayıp yaşadı.

Dow Jones Piyasa Verilerine göre, hafta boyunca Dow %4 düşerken S&P 500 %4,6 ve Nasdaq %5,1 değer kaybetti. Üç ana endeks de üst üste ikinci hafta düşüş yaşadı.

Piyasaları ne harekete geçirdi

ABD hisse senetleri, Federal Rezerv’in Çarşamba günü üst üste üçüncü, jumbo faiz oranlarını dörtte üç oranında artırmasıyla piyasa oynaklığının artmasıyla birlikte Cuma günü keskin bir düşüş yaşadı.

Avitas Wealth Management’ın genel müdürü ve yatırım direktörü Russell Evans Cuma günü bir telefon görüşmesinde, “Durgunluk riskleri arttı ve kimse kapıdan dışarı çıkan son kişi olmak istemiyor” dedi. “Piyasa, kaçınılmaz olarak gördüğü şeyin önüne geçmek için acele ediyor.”

Yatırımcılar, merkez bankasının yüksek enflasyonla mücadele amacıyla agresif para politikasını sıkılaştırmaya devam etmesiyle ABD ekonomisi için sözde yumuşak iniş olasılığının azalmasından endişe ediyor. Fed Başkanı Jerome Powell, Çarşamba günü yaptığı son büyük faiz artışını açıkladıktan sonra, işinin bitmediği konusunda bir kez daha uyardı.

Evans, “İnsanlar bu haftanın eylemini ve söylemini daha şahin olarak yorumladı” dedi.

Dow Jones Piyasa Verilerine göre, S&P 500 Cuma gününü 16 Haziran’da 2022’deki en düşük 3666,77’den %0,7 artışla kapatırken, Dow 20 Kasım 2020’den bu yana en düşük kapanış değerinde kapanarak bu yıl yeni bir dip çizdi.

Görmek: Fed, bir durgunluğu ve Powell’ın basın toplantısından öğrendiğimiz diğer 5 şeyi tolere edecek

Hazine getirileri, Fed’in Çarşamba günü açıkladığı politika faiz kararından bu yana yükseldi ve borsa üzerinde baskı yarattı.

10 yıllık TMUBMUSD10Y Hazine bonosunun getirisi,
%3.687
Dow Jones Piyasa Verilerine göre, Perşembe günü Doğu saati ile 15:00 seviyelerine göre Şubat 2011’den bu yana en yüksek oranına ulaştıktan sonra Cuma günü bir baz puan düşerek %3.695’te sona erdi.

Bu arada, 2 yıllık Hazine getirisi TMUBMUSD02Y,
%4.211
Cuma günü 8.8 baz puan artarak %4.212 ile 12 Ekim 2007’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Baird’de bir piyasa stratejisti olan Mike Antonelli, “Fiyat hareketi bu hafta boyunca gerçekten çok kaotikti ve bence bu hareket çoğunlukla tahvil piyasası tarafından yönlendirildi” dedi.

Ancak piyasaları korkutan sadece Fed değil. Bir dizi başka küresel merkez bankası da bu hafta faiz oranlarını artırdı. ABD hisse senedi yatırımcıları, İngiltere Merkez Bankası’nın son zammı ile piyasaların çalkalandığı İngiltere’ye özellikle dikkat ediyor.

Görmek: Birleşik Krallık, yatırımcıların endişelerini uyandıran bütçe açığıyla finanse edilen vergi indirimlerini açıklarken, tahvil getirileri fırladı, sterlin 37 yılın en düşük seviyesine geriledi

Charles Schwab’ın küresel yatırım stratejisti Jeff Kleintop Cuma günü yaptığı bir telefon görüşmesinde, “İngiltere’de, İngiltere Merkez Bankası’nın daha da fazla faiz artırımına yol açabilecek yeni vergi indirimleri var” dedi.

Kleintop, “İngiltere vergi indirimlerinin ekonomiye daha fazla para pompalaması muhtemel, bu da daha fazla talep ve daha fazla yakıt enflasyonu yaratacak” dedi. Bunun karşılığında, yatırımcıların merkez bankalarının para politikasını sıkılaştırmasının küresel bir resesyon riskini artırdığından endişe duyduğu bir zamanda, İngiltere Merkez Bankası’nı faiz oranlarını daha da artırmaya sevk edebilir” dedi.

Şu anda piyasaların karşı karşıya olduğu en büyük zorluklardan biri, reel oranlardaki artıştır – yani, Hazine getirileri eksi enflasyon korumalı tahvillerin başabaş enflasyon oranı. Yatırımcılar, Ağustos ayında şaşırtıcı derecede güçlü enflasyon gösteren veriler de dahil olmak üzere faktörlere tepki gösterdikçe, reel oranlar son altı hafta içinde keskin bir şekilde yükseldi.

Hirtle, Callaghan & Co.’nun yatırımdan sorumlu başkan yardımcısı Brad Conger, “İndirim etkisi nedeniyle, daha yüksek reel oranlar öz sermaye risk primini düşürüyor ve piyasa için en büyük zorluk bu” dedi.

Conger, bu noktada piyasalar için gümüş bir astar varsa, hisse senetleri ve tahvillerin burada biraz fazla satılmış görünüyor, çünkü çok sayıda kötü haber – yüzde 4,5’in kuzeyindeki bir terminal federal fon oranı da dahil olmak üzere – zaten fiyatlandı, dedi Conger. “Eğer marjinal bir iyi haber varsa… bizi daha yükseğe fırlatabilir” diye ekledi.

Ekonomik veriler cephesinde, hem imalat hem de hizmet sektörleri için flaş S&P Global ABD satın alma yöneticileri endekslerinden elde edilen okumalar, bileşik PMI’nın Eylül ayında 49.3’e yükselmesine yardımcı oldu ve FactSet’in fikir birliği sayısından daha iyi performans gösterdi.

Charles Schwab’ın Kleintop’u hala “yumuşak bir okuma” dedi. “Yine de üçüncü çeyrek GSYİH için hafif bir daralma riski olduğunu gösteriyor.”

Enerji sektörü SP500.10,
-%6.75
FactSet verilerine göre, ABD petrol fiyatlarının varil başına 80 doların altına düşmesiyle birlikte, Cuma günkü düşüşte S&P 500 sektörleri arasında en sert darbeyi aldı ve %6,75 civarında bir düşüş yaşadı. Tüketici isteğe bağlı SP500.25,
-%2.29
hisseleri de kötü bir şekilde yara aldı ve %2.3 düştü.

Bu arada, Kleintop’a göre, pazarın bu yıl şirket kazanç büyümesinde esneklik gördükten sonra üçüncü çeyrek için gelecek kazanç sezonunda “aşağı yönlü rehberlik görmesi çok muhtemel”. “Bu, bozulmaya başlayabilecek piyasa için son bir destek olabilir” diye uyardı.

Avitas Servet Yönetimi’nden Evans, son zamanlarda borsa katliamında satın alma fırsatları aradığını söyledi. “Bazı teknoloji stokları ekliyorum, ancak çok büyük yerleşik teknoloji stokları” dedi.

Odaktaki şirketler
  • maliyet Toptan Satış A.Ş.
    MALİYET,
    -4.26%
    hisseler Perşembe günü dördüncü çeyrek sonuçlarını teslim ettikten sonra %4,3 düştü. Toptancı perakendeci, daha yüksek navlun ve işçilik maliyetleri gördüğünü ve işletme marjlarının fikir birliği beklentilerinin biraz altında olduğunu bildirdi.

  • Payları Chevron Corp. özgeçmiş,
    -%6.53
    %6.5 düştü ve Boeing A.Ş.
    BA,
    -%5.37
    %5.4 düşerek Dow’u Cuma günü endeksin en kötü performans gösteren iki oyuncusu olarak aşağı çekti.

  • FedEx Corp.
    FDX,
    -%3.37
    Şirketin görünümünü geri çekmesinden bir hafta sonra, hisselerinin düşmesine ve hatta hisse senetlerine daha fazla zarar vermesine neden olan maliyet indirimleri ve nakliye oranlarındaki artışları açıklamasının ardından hisseler %3,4 düştü.

—Steve Goldstein bu rapora katkıda bulunmuştur.

Leave a Comment