ABD Megabanklarına Yanlış Sorular Soruluyor

ABD düzenleyicileri ve bazı politikacılar, Amerikan bankacılığındaki gerçek hikayeyi kaçırıyor gibi görünüyor. Birleşmelerin engellenmesi ve daha yüksek sermaye ücretleri, bu hafta Kongre komiteleri tarafından yedi ABD mega bankasının CEO’larına yöneltilen kilit finansal sorulardı – finansal konular zaten daha çıplak siyasi ızgaranın ortasında bir duruşma yaptığında.

Ancak bankacılık sektörünün gelecekteki şekli için çok daha önemli olacak olan şey teknoloji. En büyük kâra sahip en büyük bankalar, daha hızlı, daha ucuz ve kullanımı daha kolay dijital uygulamalara küçük bankaların karşılayabileceğinden çok daha fazla yatırım yapıyor. Teknoloji, büyük bankaların pazar payı kazanmasına yardımcı oluyor ve önümüzdeki yıllarda bölgesel banka birleşmelerinden ziyade konsolidasyonu yönlendirmesi daha muhtemel. Cumhuriyetçilerin gelecekle ilgili endişelerinden biri, Federal Rezerv’in denetimden sorumlu yeni başkan yardımcısı Michael Barr’ın ABD kurallarını küresel standartlarla uyumlu hale getirirken sermaye taleplerini artırıyor. JPMorgan Chase & Co. CEO’su Jamie Dimon ve Citigroup Inc.’den Jane Fraser – sermaye gereksinimlerindeki son artışlardan yola çıkarak – artan taleplerin ABD ekonomisine kredi vermeye zarar vereceğini söyleyerek duruşmaların önüne bir işaret koydu. CEO’lar mesajı komiteler önünde tekrarladı. JPMorgan, daha fazla sermaye oluştururken kredi büyümesini geri tuttuğunu söyledi, ancak banka ne tür krediler verdiğini veya etkiyi nicel olarak belirlemediğini söyledi.Ancak sermaye korkuları kırmızı bir ringa balığıdır. Bloomberg Intelligence’a göre Fed, kendisinden önceki Avrupalı ​​düzenleyiciler gibi, kurallarda yapılacak herhangi bir değişiklikten sonra büyük bankaların sermaye ihtiyaçları üzerinde tarafsız bir etki yaratmayı hedefleyecek. Barr, rekabeti korumayı taahhüt ettiği ve hangi anlaşmalara izin verileceği konusunda yeni rehberlik düşündüğü bölgesel banka birleşmeleri üzerinde daha caydırıcı bir etkiye sahip olabilir.

Yaklaşık 5.000 banka ile ABD finans sektörü, diğer birçok ülkeye kıyasla oldukça parçalıdır. Bu çok fazla rekabet gibi görünüyor, ancak düzenleme ve raporlamanın sabit maliyetlerinin yüksek olduğu ve teknolojinin harcamaya gücü yetmeyenlerden hızla uzaklaştığı bir dünyada bu kadar çok kişinin rekabet etmek için çok küçük olduğu bir durum değil. her yıl milyarlarca.

Örnek olarak, JPMorgan’ın bu yıl tüketici ve küçük işletme bankacılığında teknoloji ve büyüme için yatırım bütçesi 7,5 milyar dolardır. Bu, S&P 500’deki dokuz banka dışında hepsinin 2021 gelirinden daha büyük. Bu yatırımın 2,8 milyar doları tamamen teknolojiye ayrılmış ve bu da üç S&P 500 bankasının geliriyle kabaca aynı: Signature Bank, Comerica Inc ve Zions Bancorp Bank of America Corp’un CEO’su NA.Brian Moynihan Çarşamba günü House Financial Services Committee’ye verdiği demeçte, Truist Financial Corp’un artık üç yıl önce onu oluşturmak için birleşen bankalardan herhangi birinin bireysel olarak olduğundan daha güçlü bir rakip olduğunu söyledi.

JPMorgan gibi Bank of America da dijital teknolojide büyük bir yatırımcı ve Wells Fargo’da bir analist olan Mike Mayo’ya göre, her ikisi de sonuç olarak mevduattaki büyümeden orantısız bir pay alıyor.

Her iki bankanın da yaklaşık 1 trilyon dolarlık tüketici mevduatı var ve JPMorgan, 2017 ve 2021 yılları arasında ulusal olarak pazar payını %8,9’dan %10,3’e çıkardı. Payı daha büyük ve en uzun süredir faaliyet gösterdiği ABD eyaletlerinde daha fazla büyüdü. Dimon, bir gün ABD pazarının %20’sine ulaşamaması için hiçbir neden olmadığını söyledi. Her iki bankanın da kendilerine şube yerine dijital olarak katılan yüksek ve artan bir müşteri payı var.Mayo, iki bankanın son iki yılda toplam mevduatını altıncı bankanın toplam mevduat tabanına eşdeğer bir miktarda artırdığını tahmin ediyor. ABD’nin en büyük bankası. Mayo, bölgesel banka anlaşmalarını sınırlamak için önerilen yeni yasanın “Jamie Dimon’u Koru Yasası olarak da adlandırılabileceğini” söyledi.

Bankacılık giderek daha büyük oyuncuların yüksek sabit maliyetleri en iyi şekilde karşılayabildiği ve en iyi getirileri elde ettiği bir ölçek oyunu haline geliyor. Kâr, hizmetleri daha ucuz hale getirmek ve müşterilerin kullanmak istediği daha akıllı teknolojiler oluşturmaya devam etmek için geri çekilebildiğinden, avantaj avantajı doğurur.

Hisse senedi ve tahvil ticareti gibi alanlarda, en büyük ABD bankaları şimdiden daha zayıf Avrupalı ​​rakiplerinin önüne geçmiş durumda. Aynı dinamik, kurumsal ve bireysel bankacılığa da geliyor – belki tamamen aynı endüstri konsantrasyonu seviyelerine değil, ancak örneğin JPMorgan ve Bank of America’nın yarın bugünden çok daha büyük olacağına inansanız iyi olur.

Politikacılar ve düzenleyiciler piyasa gücü ve finansal istikrar hakkında endişelenmek istiyorlarsa, birleşmeleri engellememeli ve hatta sermaye seviyeleri hakkında bu kadar endişelenmemeliler – teknolojinin gücü hakkında düşünmeliler.Bloomberg Opinion’dan daha fazlası: Üzgünüm, Bankacılar, Siz Asla Kolay Bir Hayat Olmayacak: Paul J. Davies Gerçek Stres Banka Geri Alımlarını Bir Testten Daha Fazla Acıtıyor: Paul J. DaviesApple, JPMorgan Şimdi Ödemeye Döndü Daha Sonra Büyüyün: Paul J. Davies

Daha fazla Bloomberg Görüşü mü istiyorsunuz? Buraya Tıkla.

Bu sütun mutlaka yayın kurulunun veya Bloomberg LP’nin ve sahiplerinin görüşlerini yansıtmaz.

Paul J. Davies, bankacılık ve finans konularında bir Bloomberg Opinion köşe yazarıdır. Daha önce Wall Street Journal ve Financial Times için muhabirlik yaptı.

Bunun gibi daha fazla hikayeyi bloomberg.com/opinion adresinde bulabilirsiniz.

Leave a Comment