Kemerlerinizi bağlayın, Amerika: Fed işsizliği keskin bir şekilde artırmayı planlıyor

ABD ekonomisinin zaten yeterince zarar görmemesi durumunda, Federal Rezerv’in Amerikalılara bir mesajı var: Çok daha acı verici olmak üzere.

Fed Başkanı Jerome Powell, bu hafta merkez bankasının, resesyona neden olsa bile, gösterge oranını yıl sonuna kadar %4,4’e çıkaracağını öngördüğünde bunu fazlasıyla netleştirdi.

Powell, “Büyük olasılıkla işgücü piyasası koşullarında bir miktar yumuşama olacak.” Çarşamba günü söyledi. “İşin bittiğinden emin olana kadar devam edeceğiz.”

Düz İngilizce’de bu, işsizlik anlamına gelir. Fed, işsizlik oranının bugün %3,7’den gelecek yıl %4,4’e yükseleceğini tahmin ediyor – bu rakam 1,2 milyon kişinin daha işini kaybetmesi anlamına geliyor.

Powell, “Keşke bunu yapmanın acısız bir yolu olsaydı” dedi. “Olmaz.”

Çok iyi yaralandın mı?

İşte ülkedeki işsizliği artırmanın neden enflasyonu soğutabileceğinin arkasındaki fikir. Bir veya iki milyon kişinin daha işsiz kalmasıyla, yeni işsizler ve aileleri harcamalarında keskin bir kısıntıya yol açarken, halen çalışmakta olan çoğu insan için ücret artışı düz bir çizgide olacaktır. Şirketler, işçilik maliyetlerinin artmayacağını varsaydıklarında, teoriye göre fiyatları artırmayı bırakacaklar. Bu da fiyatlardaki büyümeyi yavaşlatıyor.

Ancak bazı ekonomistler, enflasyonu dize getirmek için iş piyasasını ezmenin gerekli olup olmadığını sorguluyor.

Pantheon Makroekonomi Baş Ekonomisti Ian Shepherdson bir raporda, “Fed açıkça işgücü piyasasının oldukça keskin bir şekilde zayıflamasını istiyor. Bizim için net olmayan şey bunun nedeni” dedi. Tedarik zincirleri normalleştikçe enflasyonun gelecek yıl “düşeceğini” tahmin etti.

Fed, işçilerin enflasyonun önünde kalmak için daha yüksek ücret talep ettiği ve şirketlerin bu yüksek ücret maliyetlerini tüketicilere aktardığı sözde bir ücret-fiyat sarmalından korkuyor. Ancak uzmanlar, ücretlerin günümüzün hararetli enflasyonunun ana itici gücü olduğu konusunda hemfikir değiller. İşçi maaşı geçen yıl ortalama %5.5 artarken, daha da yüksek fiyat artışlarıyla gölgelendi. Eski Fed ekonomisti Claudia Sahm bir tweet’te, bugünkü enflasyonun en az yarısının tedarik zinciri sorunlarından kaynaklandığını belirtti.

Sahm, bugün düşük ücretli işçilerin hem ücret artışlarından en çok yararlandığını hem de enflasyondan en çok zarar gördüğünü kaydetti – enflasyon, merdivenin altındaki insanlar yerine varlıklı hanelerin daha yüksek harcamalarından kaynaklanmaktadır.

Artan oranlar, düşen işler

Ücretler ve enflasyon arasındaki kesin ilişki tartışılmaya devam ederken, ekonomistler faiz oranlarının yükseltilmesinin insanları nasıl işsiz bıraktığı konusunda çok daha net.

Ekonomi Politikaları Enstitüsü araştırma direktörü Josh Bivens, oranlar yükseldiğinde, “İster otomobil ister çamaşır makinesi olsun, insanların satın almak için borç aldıkları herhangi bir tüketici ürünü daha pahalı hale gelir” dedi.

Bu, bu arabaları ve çamaşır makinelerini yapan insanlar için daha az iş ve nihayetinde işten çıkarmalar anlamına geliyor. İnşaat, konut satışları ve ipotek refinansmanı gibi ekonominin faiz oranlarına duyarlı diğer kısımları da yavaşlayarak o sektördeki istihdamı etkiliyor.

Buna ek olarak, insanlar daha az seyahat ediyor, bu da otellerin daha düşük doluluk oranlarını hesaba katmak için personel sayısını düşürmesine yol açıyor. Yeni bir şube açan bir kahve dükkanı zinciri gibi büyümek isteyen işletmeler, borçlanma maliyetleri yüksek olduğunda bunu yapmakta daha tereddütlüdür. İnsanlar seyahate, dışarıda yemek yemeye ve eğlenceye daha az para harcadıkça, bu otelciler ve lokantacılar hizmet verecek daha az müşteriye sahip olacak ve sonunda personelden kısacaklar.

Bleakley Financial Group’un baş yatırım görevlisi Peter Boockvar, “Hizmet ekonomisinde emek, maliyet yapınızın en büyük bileşenidir, bu nedenle maliyetleri düşürmek istiyorsanız, ilk bakacağınız yer burasıdır” dedi.

Boockvar’ın görüşüne göre, zam oranlarına ihtiyaç duyulsa da, Fed’in taktikleri ona agresif geliyor. “Sadece bir sorunum var [Fed’s] hız ve ölçek” dedi. “O kadar hızlı ve güçlü geliyorlar ki, sadece ekonominin ve piyasaların bununla başa çıkamayacağından endişeliyim.”


Potansiyel Fed faiz artırımı, ekonomik gerileme korkularını körüklüyor

05:20

İşten çıkarmalar devam ediyor

Bu arada, Oxford Economics’in tahminlerine göre, Fed’in mevcut faiz artışları yaklaşık 800.000 iş kaybını boru hattına soktu.

Oxford’un önde gelen ABD ekonomisti Nancy Vanden Houten, “2023’e baktığımızda, ilk çeyrekte neredeyse hiç net işe alım ve ikinci ve üçüncü çeyrekte 800.000 veya 900.000’in üzerinde iş kaybı görmüyoruz” dedi.

Diğerleri, Bank of America’nın gelecek yıl %5.6’lık bir zirve işsizlik oranı beklemesiyle daha da sert bir iniş öngörüyor. Bu, 3,2 milyon kişiyi bugünün seviyelerinin üzerinde işsiz bırakır.

Bazı politika yapıcılar ve ekonomistler, Senatör Elizabeth Warren ile birlikte Fed’in agresif faiz artırım planlarını gündeme getirdiler. söyleyerek “milyonlarca Amerikalıyı işten atarlardı” ve Sahm arama onları “affedilmez, tehlikeli sınırda.”

Powell acı sözü verdi ve birçoğu ne kadar acının gerekli olduğunu sorguluyor.

Bivens, “Resesyona girersek enflasyon biraz daha hızlı düşecek. Ancak bunun maliyeti çok daha büyük olacak” dedi.

Tehlikenin, Fed’in kaçak bir treni harekete geçirmesi olduğunu da ekledi. İşsizlik keskin bir şekilde yükselmeye başladığında, onu durdurmak zor. Fed yetkilileri tarafından öngörülen %4,4 oranında düzgün bir şekilde durmak yerine, işsizlik rakamları kolayca artmaya devam edebilir.

Bivens, “Fed’in gerçekten sert bir şekilde çekebileceği ve diğer her şeye dokunulmadan bırakabileceği bir enflasyon kadranı olduğu fikri, bu bir yanılgıdır.” Dedi.

Bivens, Fed’in hedeflediğini söylediği ekonomi için yumuşak iniş yerine, “şimdi uçağı oldukça sert bir şekilde yere doğrultuyoruz ve gaz pedalına basıyoruz” diye ekledi.

Leave a Comment