Piyasa öncesi hisse senetleri: Düşen altın fiyatlarının ilginç örneği

Bu hikayenin bir versiyonu ilk olarak CNN Business’ Before the Bell haber bülteninde yayınlandı. Abone değil misiniz? kayıt olabilirsiniz tam burada. Aynı bağlantıya tıklayarak haber bülteninin sesli versiyonunu dinleyebilirsiniz.


Londra
CNN İş

Altın sahibi olmak için mükemmel bir zaman olmalı. Sarı metal, bir değer deposu olarak hizmet edebilecek fiziksel bir yatırım olduğu için enflasyon yüksek olduğunda tarihsel olarak ralli yapmıştır. Aynı zamanda, güvenli bir liman olarak görüldüğü jeopolitik belirsizlik dönemlerinde de genellikle sıkı bir favoridir.

Ama altın fiyatları yükselmedi. Aslında, Mart ayındaki son zirvelerinden neredeyse %20 düştüler. Bu, altını bir ayı piyasasının eşiğine getiriyor.

ING’nin emtia stratejisi başkanı Warren Patterson, “Yatırımcıların mevcut ortamda altını tutma konusunda pek iştahı yok” dedi.

Bunu kırmak: Altın fiyatları, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin sonuçlarına ilişkin korkuların artmasıyla Mart ayı başlarında fırladı. Ancak o zamandan beri, diğer pazar dinamikleri ön plana çıktı.

Buna Fed etkisi deyin. Merkez bankası, özellikle Ukrayna’daki savaş gıda ve enerji fiyatlarını artırırken, inatla yüksek olan enflasyonu düşürmek amacıyla faiz oranlarını agresif bir şekilde artırıyor.

Federal Rezerv, Çarşamba günü, eşi benzeri görülmemiş bir hamle olan art arda üçüncü toplantısı için yüzde dörtte üç oranında faiz artırdı. Ayrıca Kasım ve Aralık aylarında önemli zamların masada olabileceğine işaret etti.

Bu hareket ABD dolarını yeni bir yirmi yılın zirvesine itti. Dolar, bu yıl şu ana kadar büyük bir para birimi sepetine karşı %16 arttı, büyük bir artış.

Bu hareketler hisse senetlerine zarar veriyor. Ama aynı zamanda altını da etkiliyorlar.

Bunun nedeni kısmen, altın ve diğer değerli metaller de dahil olmak üzere emtia işlemlerinin genellikle dolar cinsinden gerçekleşmesidir. Daha güçlü bir para birimi, yabancı yatırımcıların satın almasını daha pahalı hale getirir ve fiyatları düşürerek talebi azaltabilir.

Diğer bir faktör de Fed’in zorlu yürüyüş döngüsünün ABD devlet tahvilleri üzerindeki etkisidir. Zıt fiyatlarda hareket eden bu tahvillerin getirileri, Fed’in sıkılaştırma politikasıyla yükseldi. Gösterge 10 yıllık ABD Hazinesinin getirisi, yılın başında yaklaşık %1.5’ten %3.77’ye yükseldi.

Altın ayrıca güvenli liman yatırımı olarak devlet tahvilleriyle rekabet ediyor. Yatırımcılar ikincisinden daha iyi getiri elde edebildiğinde, birincisi çok daha az çekici görünüyor.

Patterson bunu şu şekilde ifade etti: “Faiz oranlarını yükseltiyorsanız, ne elde tutmayı tercih edersiniz, altın mı yoksa size getiri sağlayacak bir şey mi?”

Zamanın işareti: Bu hafta merkez bankalarının tutumlarını yakın zamanda değiştirmeyi planlamadıklarını açıkça ortaya koydu ve enflasyonu kontrol altına alma görevini öncelikleri olarak gösterdi.

Fed’in son faiz artırımını açıklamasının ardından diğerleri geldi. İngiltere Merkez Bankası, Birleşik Krallık’ta faiz oranlarını 2008’den bu yana en yüksek seviyesine çıkardı. İsveç, Endonezya, Vietnam, Norveç ve İsviçre de zam yaptı.

Bu, altının yakın vadede bir geri dönüş başlatmasının muhtemel olmadığı anlamına geliyor. Patterson, bunun gerçekleşmesi için enflasyondaki resmin değişmesi gerektiğini söyledi.

“Bu hafta gerçekten eve çarptı” dedi. “Dışarıdaki çoğu merkez bankasından genel olarak parasal sıkılaşma görüyorsunuz.”

İngiliz Sterlini Cuma günü, İngiltere hükümetinin vergileri düşürmeyi, bankacı ikramiyelerinin üst sınırını kaldırmayı ve borçlanmada büyük bir artışı içeren bir planla ekonomiyi resesyondan kurtarma teklifini açıklamasının ardından düştü.

Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng, hükümetin “büyümeye odaklı yeni bir dönem için yeni bir yaklaşıma” ihtiyacı olduğunu söyledi.

Hükümetin kişisel gelir vergilerini keseceğini ve önümüzdeki baharda işletme vergilerini artırma planlarını iptal edeceğini söyledi. Aynı zamanda Kwarteng, hükümetin milyonlarca hane ve işletme için enerji faturalarını sübvanse etme planlarını sürdüreceğini söyledi.

Ancak Birleşik Krallık’ın bu planı finanse etmek için önemli ölçüde daha fazla borç vermesi gerekecek ve bu da yatırımcıları endişelendiriyor. İngiltere Hazinesi, ülkenin ilkbaharda tahmin ettiğinden 82 milyar dolar daha fazla borç almayı planladığını söyledi.

Tedbirler, İngiltere Merkez Bankası’nın geçen yıl Aralık ayından bu yana yedinci kez faiz oranlarını yükselttiği için ülkenin zaten bir durgunluk içinde olduğu konusunda uyarmasından sadece bir gün sonra geldi. Milyonlarca insan için yaşam krizi.

Yatırımcılar, ülkenin imkanlarının ötesinde harcama yaptığından zaten endişeliydi. Mali Araştırmalar Enstitüsü Çarşamba günü yayınladığı bir raporda, hükümet borçlanmasının “sürdürülemez bir yolda” olduğu konusunda uyardı.

Yatırımcı içgörüsü: Sterlin, Kwarteng’in açıklamasının ardından Cuma günü neredeyse %2 düşerek 1,10$’a düştü ve 1985’ten bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

İngiliz devlet tahvilleri de sert bir şekilde satıldı. 10 yıllık gösterge tahvilin getirisi %3,78’e yakın. Yıla %1’in altında başladı.

İnsanlar cüzdanlarını izlerken, daha çok fırsat aramaya meyillidirler. Bu, ürünleri ucuza toplu olarak satın alabilecekleri Costco’ya (COST) gittikleri anlamına geliyor.

Şirket Perşembe günü yaptığı açıklamada, Ağustos ayında sona eren son çeyreğinin gelirinin %15’ten fazla artarak 72 milyar dolara yükseldiğini söyledi.

Costco ne görüyor? Şirketin finans direktörü Richard Galanti, fiyat artışları konusunda “tünelin ucunda biraz ışık olduğunu” söyledi.

Şirketin geniş tedarikçi ağıyla konuşurken, maliyetlerin düştüğüne dair işaretler var. Örneğin, dış mekan veranda mobilyası ve ızgara üreticileri, düşük çelik fiyatlarından yararlanıyor. Nakliye konteynırlarının maliyeti de düştü ve kasaları bulmak daha kolay.

Galanti, “En azından işlerin doğru yönde ilerlemeye başladığını görüyoruz,” dedi.

Bu arada Costco, fiyatlarda rekabetçi kalmak ve satışları artırmaya devam etmek için büyüklüğünden yararlanmayı planlıyor. Galanti, üyelik maliyetlerinin şimdilik aynı kalacağını, ancak gelecekte gerekirse artabileceğini söyledi. Rakip Sam’s Club kısa süre önce üyelik ücretlerini artırdı.

Galanti, “İleriye giderken ok kılıfımızda hâlâ o ok var,” dedi. Hisseler, piyasa öncesi işlemlerde %3 değer kaybetti.

İmalat ve hizmet sektörlerinin sağlığına bir bakış sağlayan ABD Satın Alma Yöneticileri Endeksi, ET 9:45’te yayınlanıyor.

Gelecek hafta geliyor: Üçüncü çeyrek sona eriyor. S&P 500, Temmuz ayının başından bu yana yüzde 0,7 değer kaybetti. Bu, devam eden belirsizliğe işaret ediyor, ancak ikinci çeyrekte kaydedilen %16’lık kayıp üzerinde bir iyileşmeye işaret ediyor.

Leave a Comment