Piyasalar durgunluk tehdidini tarttıkça devlet tahvili getirileri yükseliyor

Hoxton/Sam Edwards | Getty Resimleri

Tahvil getirileri, Federal Rezerv’in bir başka büyük faiz artırımının ardından bu hafta yükseldi ve piyasa sıkıntısı için bir uyarı verdi.

Politikaya duyarlı 2 yıllık Hazine getirisi Cuma günü %4.266’ya çıkarak 15 yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve gösterge 10 yıllık Hazine, 11 yılın en yüksek seviyesi olan %3.829’a ulaştı.

Dow, ayı piyasası bölgesine yaklaşık 600 puan düşerek 2022 için yeni bir düşük seviyeye düşerken, piyasalar Fed’in politika kararlarının etkilerini tartarken yükselen getiriler geliyor.

Kısa vadeli devlet tahvillerinin uzun vadeli tahvillerden daha yüksek getiriye sahip olduğu durumlarda meydana gelen verim eğrisinin tersine çevrilmesi, gelecekteki olası bir durgunluğun bir göstergesidir.

Kişisel Finans’tan daha fazlası:
Enflasyon ve daha yüksek oranlar tüketiciler için ‘tehlikeli bir karışım’
Evlenmek? Mali durumunuzu ne zaman birleştireceğinizi nasıl bilebilirsiniz?
Yeni emekliler Medicare primleri için ek ücretlerle karşı karşıya kalabilir

Salt Lake City’deki Five Seasons Financial Planning’in sahibi sertifikalı finansal planlamacı Paul Winter, “Yüksek tahvil getirileri borsa ve yatırımcıları için kötü haber” dedi.

Winter, daha yüksek tahvil getirilerinin, aksi takdirde borsaya girebilecek fonlar için daha fazla rekabet yarattığını ve hisse senetlerini değerlendirmek için hesaplamada kullanılan daha yüksek Hazine getirileriyle, analistler gelecekteki beklenen nakit akışlarını azaltabilir.

Dahası, Winter, kârlı şirketlerin hissedarlarına nakit iade etmesinin bir yolu olan hisse senedi geri alımları için tahvil ihraç etmenin şirketler için daha az çekici olabileceğini söyledi.

Fed zamları ‘biraz’ daha yüksek tahvil getirilerine katkıda bulunuyor

Piyasa faiz oranları ve tahvil fiyatları tipik olarak zıt yönlerde hareket eder, bu da daha yüksek oranların tahvil değerlerinin düşmesine neden olduğu anlamına gelir. Tahvil fiyatları ve getiriler arasında, tahvil değerleri düştükçe yükselen ters bir ilişki de vardır.

Winter, Fed faiz artırımlarının tahvil getirilerinin artmasına bir şekilde katkıda bulunduğunu ve bunun etkisinin Hazine getiri eğrisi boyunca değişiklik gösterdiğini söyledi.

BondBloxx'tan Gallegos, getiri eğrisinin kısa ucunun şu anda çok ilginç olduğunu düşünüyoruz.

Getiri eğrisinde ne kadar uzaklaşırsanız ve kredi kalitesinde ne kadar aşağı inerseniz, Fed faiz artışları faiz oranlarını o kadar az etkiler” dedi.

Bu, 2 yıllık getirilerin 10 yıllık veya 30 yıllık getirilerden daha çarpıcı şekilde artmasıyla bu yıl tersine çevrilmiş getiri eğrisinin büyük bir nedeni olduğunu söyledi.

Hisse senedi ve tahvil tahsislerini gözden geçirin

Florida Boca Raton’daki Ulin & Co. Wealth Management CFP’si ve CEO’su Jon Ulin, portföyünüzü risk toleransınıza uyacak şekilde yeniden düzenlemek gibi değişikliklere gerek olup olmadığını görmek için portföyünüzün çeşitlendirilmesini yeniden gözden geçirmenin iyi bir zaman olduğunu söyledi.

Tahvil tarafında, danışmanlar tahvillerin faiz oranı değişikliklerine duyarlılığını ölçerek sözde süreyi izlerler. Yıllar, kupondaki süre faktörleri, vadeye kalan süre ve vade boyunca ödenen getiri olarak ifade edilir.

Her şeyden önce, yatırımcılar her zaman olduğu gibi disiplinli ve sabırlı olmalı, ancak daha spesifik olarak oranların artmaya devam edeceğine inanıyorlarsa.

Paul Kış

Five Seasons Financial Planning’in sahibi

Müşteriler daha yüksek tahvil getirilerini memnuniyetle karşılarken, Ulin süreleri kısa tutmayı ve oranlar yükseldikçe uzun vadeli tahvillere maruz kalmayı en aza indirmeyi öneriyor.

Durasyon riski, sektör veya kredi kalitesi ne olursa olsun gelecek yıl tasarruflarınızdan bir miktar pay alabilir” dedi.

Winter, hisse senedi tahsislerinin “değer ve kalite”ye doğru eğilmesini, tipik olarak varlığın değerinden daha düşük bir değerle, ortalamanın üzerinde getiri sağlaması beklenebilecek büyüme hisse senetleri üzerinden alım satım yapılmasını önerir. Çoğu zaman, değer yatırımcıları, zaman içinde değer kazanması beklenen düşük değerli şirketler ararlar.

“Her şeyden önce, yatırımcılar her zaman olduğu gibi disiplinli ve sabırlı olmalı, ancak daha spesifik olarak oranların artmaya devam edeceğine inanıyorlarsa” diye ekledi.

Leave a Comment